Senker kursmålet for Lerøy
DNB Markets lot seg ikke imponere av Lerøy Seafoods rapport fra fjerde kvartal og senker kursmålet til 310 kroner.
Denne artikkelen er tre år eller eldre.
Lerøy Seafood leverte i går et driftsresultat på 435 millioner kroner for fjerde kvartal og et resultat før skatt på 1,817 milliarder kroner for hele 2014. Lerøy kunne melde om at resultatet for fjerde kvartal var det beste noensinne i konsernets historie, men analytikerne lot seg ikke imponere. DNB Markets føyer seg i rekken av kritiske meglerhus. De påpeker at den synkende etterspørselen på ørret som følge av frafallet av det russiske markedet var en viktig faktor til at resultatet var svakere enn forventet.
- Sjøtroll har en stor produksjon av ørret, som tradisjonelt sett har solgt mye til Russland, men som nå selges andre steder. Problemene med det russiske markedet vil vedvare i første halvår, men vi forventet at situasjonen vil normalisere seg inn i andre halvår av 2015.
I likhet med Nordea Markets lar DNB Markets seg heller ikke imponere av Lerøys foreslåtte utbytte på 12 kroner per aksje. DNB Markets skriver i rapporten at de hadde forventet 14 kroner per aksje.
- Utbyttet tilsvarer en 50 prosents utbetalingsratio, men med den sterke balansen, den sunne kontantflyten og Lerøys gjeldsgrad kan det støtte et vesentlig høyere utbytte, skriver meglerhuset, som følgelig hever sine forventninger til utbyttet for 2015-2016 til 18 og 22 kroner per aksje. DNB Markets opprettholder sin kjøpsanbefaling, men senker kursmålet til 310 kroner fra 320 kroner. Dette reflekterer den svake inntjeningen til Sjøtroll i 2015.