- Ser ingen klare lys i tunnelen
Grieg Seafood-aksjen faller fra start etter vesentlig svakere tall enn forventet. Alt utenom Rogaland skuffer, påpeker Kolbjørn Giskeødegård.
Denne artikkelen er tre år eller eldre.
- Q3-rapporten fra Grieg Seafood viser et samlet tap på kr 4,55 per kilo, med virksomhetene i Storbritannia (-8,77 per kilo) og Canada (-8,22 per kilo) som de verste, mens Rogaland fortsetter å være gunstig på 1,55 kroner per kilo.
Årets foreløpige vinneraksje i 2012 med en oppgang på 140 prosent hittil i år opplever en knekk fra start. Kursutviklingen på aksjen har vært formidabel i hele år, sett bort i fra den siste måneden som har vært flat.
Men fredag morgen faller aksjen tilbake. De svake tallene har fra morgenen av gitt et børsfall på svake 2,44 prosent for Grieg Seafood-aksjen.
Spesielt de kanadiske og britiske operasjonene skuffet analytikerne fredag.
Les mer: Grieg Seafood taper i alle regioner
Kolbjørn Giskeødegård opprettholder kjøpsanbefalingen på Grieg. Selskapet leverte fredag kvartalstall svakere på nesten alle områder.
Såret av chilensk overflow og skotsk virus
Den kanadiske virksomheten er rammet av en kombinasjon av lave markedspriser i det amerikanske markedet og nedskrivninger av aksjer og varelageret på coho. 2013-guidingen på 70.000 tonn er mer eller mindre i tråd med vår estimerte produksjon, men fortsatt ned 5 prosent i forhold til 2012. Vi forventer en negativ markedsreaksjon på 3-5 prosent fra start i dag, skriver Giskeødegård.
Hovedsakelig drevet av svak drift i Canada og Storbritannia endte resultatene langt svakere enn ventet, men dette er også i tråd med utviklingen sett i de siste kvartalene.
Heller ikke analytiker i Handelsbanken Capital Markets, Kjetil Lye, lot seg imponere over hva Grieg leverte, både hva gjelder marginer og forventet slaktevolum.
- Grieg oppjusterte sin slakteguiding for 2012 til 72500 tonn, men avslørte en lavere enn forventet utslakt i 2013 med 70.000 tonn. Amoebic gill disease (AGD) har samtidig påvirket britiske volumer mens IHN-virus og lavere utsett påvirker de kanadiske volumene, både for Grieg og på et bredere bransjenivå, skriver Lye.
Lye opprettholder kjøpsanbefalingen på aksjen, hovedsakelig på bakgrunn av utsikter om et vesentlig bedre laksemarked i perioden 2013-15.
Artikkelen fortsetter under bildet..
Heller ikke Handelsbanken Capital Markets-analytiker Kjetil Lye lot seg imponere over Grieg-tallene. Lye omtaler rapporten som svak.
Les også: Grieg Seafood slakter 72 500 tonn
- Den kanadiske virksomhet er såret av en ”overflow” av chilensk laks. Dette har strømmet inn på det amerikanske markedet etter gjenreisningen av den chilenske oppdrettsnæringen. Dette har også påvirket den kanadiske laksen, skriver Giskeødegård.
Den britiske operasjonen viser også en underliggende svak forbedring, men nedskrivning av Amoebic Gill Disease medfører en nedskrivning på 2 kroner per kilo bringer det samlede tapet opp til de samme høye nivåene man så i andre kvartal. Den norske virksomheten var i tråd med forventningene i Rogaland, mens Finnmark var lavere.
Rogaland eneste positive
Grieg Seafood er det andre selskapet som guider ned på 2013-volumene. I motsetning til Marine Harvest tar de imidlertid sikte på å øke i Norge med 5.500 tonn, hovedsakelig i Finnmark, mens de kutter produksjonen med 15 prosent i Storbritannia og hele 37 prosent i Canada.
Nedgangen i Storbritannia er i hovedsak som følge av slakting av fisk i 2012 i stedet for 2013. Det er også verdt å merke seg at kostnadene i Storbritannia forventes å øke for 2013 etter forekomstene av Amoebic Gill Disease, heter det i kommentaren til Giskeødegård.