Venter russisk tilbakeslag for Bakkafrost
Nordea Markets tror Bakkafrost, som har satset hardt på det russiske markedet det siste halvåret, vil lide under den økonomiske nedgangen som man nå ser i Russland.
Denne artikkelen er tre år eller eldre.
Verdien av rubelen har rast de siste månedene og har denne uken stupt 20 prosent mot dollar. Natt til tirsdag kunngjorde den russiske sentralbanken en renteøkning på 6,5 prosentpoeng, fra 10,5 til 17 prosent. Dette skulle begrense faren for inflasjon og ytterligere svekkelse av rubelen. Men utover dagen fortsatte fallet. Meglerhuset, Nordea Markets tror det Færøyske selskapet, Bakkafrost vil tape på den økonomiske situasjonen som har oppstått i Russland. Selskapet satset som kjent stort på Russland da de russiske myndighetene innførte et importforbud mot varer fra EU og Norge. Ettersom Færøyene ikke er med i EU kunne dem fritt eksportere laks til Russland. Bakkafrost har så langt denne høsten seilt på en oppgangsbølge som følge av dette, men den økonomiske nedgangen i Russland setter nå en kontant stopper for dette, skriver Norde Markets i en rapport. - Færøyene er ikke lenger vinnerne i laksemarkedet. Den russiske rubelen har sunket fra 40 til 63 mot den amerikanske dollaren. Vi venter høyere importpriser grunnet redusert etterspørsel for færøysk laks fremover, kommenterer Nordea Markets-analytiker, Kolbjørn Giskeødegård.
Han tror Bakkafrost nå vil ta sikte på å selge laksen sin i andre markeder enn det russiske. - Rubelens kollaps vil øke importprisene og vi forventer også at etterspørselen etter Færøysk laks vil lide som følge av dette. Vi forventer at Bakkafrost vil plassere laksen i andre markedet som betaler mindre. I tredje kvartal av 2014 solgte Bakkafrost 20 prosent av spotprisandelen sin i Russland, skriver han i rapporten. - Vi forventer at Russland-prisene vil være syv til ti kroner høyere og at transportkostnadene vil være fem kroner lavere sammenliknet med å selge fisk til Asia. Det færøyske oppdrettsselskapet har i lang tid vært foregangseksempelet for norske oppdrettere. Med et svinn på ned mot fem prosent, har Bakkafrost levert gode tall de siste årene. Giskeødegård tror nå selskapets gode aksjekurs vil få seg en knekk. - Bakkafrost har de laveste kostnadene og er klart best når det gjelder marginer i sektoren. I vårt syn er dette fullt reflektert i selskapets prising, og vi frykter at aksjen nå vil få et fall som følge av utfordringene i Russland. I tillegg drar selskapet ikke nytte av den svake kronekursen i Norge ettersom salgene deres foregår i danske kroner.
Nordea Markets forventer at tilbakeslaget i Russland kombinert med en høyere fôrkostnad vil påvirke selskapets kostnader negativt og kunne skade marginene i 2015-2016. Basert på dette kutter meglerhuset sine estimater og nedgraderer til hold.