Verdien sank med over en milliard etter Q4
Etter at Marine Harvest la frem sin kvartalsrapport for fjerde kvartal sist uke har selskapsverdien falt med 1,04 millarder kroner. Analytiker Anders Gjendemsjø peker på at det var lite fundamentalt som tilsa en kursoppgang på 30 prosent før kvartalsrapportene.
Denne artikkelen er tre år eller eldre.
– Dersom guidingen og tallene fra kvartalsrapportene skuffer kan denne oppsiden vi nå har sett raskt forsvinne, spesielt sett i lys av den ekstremt sterke fôringen vi ser nå, sa Gjendemsjø rett før kvartalsslipp.
For mens sjømataksjene styrket seg vesentlig i januar med en oppgang på over 20 prosent, har noe av oppsiden forduftet med den negative markedsreaksjonen mot Marine Harvests-kvartalstall som ble presentert sist uke. Gjendemsjø fikk kanskje dermed mer rett enn han selv ante da selskapet bare i løpet av de siste fem børsdagene har tapt over én milliard i selskapsverdi.
Les mer: Ingen grunn til å være for overoptimistisk
Artikkelen fortsetter under bildet.
IKKE OVEROPTIMIST: Konsernsjef i Marine Harvest, Alf-Helge Aarskog må konstatere at etter at han la frem Q4-tallene sist uke har over én milliard av selskapsverdien forduftet. Markedet har reagert negativt mot kvartalstallene, da spesielt selskapets nakne eksponering mot spotmarkdet fra og med andre kvartal har blitt oppfattet som negativt.
Lite fundamental endring
Oppdrettsgiganten sto alene for nærmere 50 prosent av den totale veksten i sjømataksjene i januar da selskapsverdien økte med nær to milliarder kroner.
Analytiker Anders Gjendemsjø stilte før kvartalsrapporten spørsmål om denne kursoppgangen var fortjent da lite fundamentalt var endret fra bildet rett før jul.
– Det er ingenting fundamentalt som har endret seg som skulle tilsi 30 prosents kursoppgang. Men det har vært en forventning om oppgang, og det har vært en driver som har presset kursen opp, uttalte Gjendemsjø i forkant av kvartalsslippet.
Denne nedsiden fikk investorene i Marine Harvest smertelig fikk erfare. Analytiker i First, Henning Steffenrud, pekte på at selskapet er sammen med Grieg de selskapene som er høyest finansielt og operasjonelt gearet, hvilket forklarer hvordan selskapene som tapte seg mest i verdi i 2011 i år kan stige med motsatte fortegn.
Nakent eksponert
Kursen lå på dagene før kvartalsslippet på 3,45 før den i dag har sunket til 3,16. Flere analytikere reduserte både kursmålet og nedgraderte aksjen etter det mange oppfattet som en svak kvartalsrapport. Riktignok bar rapporten preg av at det var lite fundamentalt som var endret både ved volum og guidet driftsresultat.
Like fullt kom det frem at selskapet står langt mer nakent eksponert i spotmarkedet fra andre kvartal. Den lite optimistiske holdningen til konsernsjef Alf-Helge Aarskog sto også i stor kontrast til hva Tore Valderhaug leverte dagen etter, da Cermaq leverte tidenes beste driftsresultat.
Les mer: Fôr et resultat