– Vil ta tid før Salmar er tilbake på sitt gamle nivå
Ny PD-mistanke skaper mer usikkerhet rundt Salmar. Analytiker Henning Steffenrud tror ikke Salmar vil komme tilbake til sitt gamle nivå med det aller første.
Denne artikkelen er tre år eller eldre.
Med mistanke om nytt PD-utbrudd ved Finnvik i Troms er skepsisen mot Salmar ytterligere forsterket.
Mens sjømatindeksen virkelig har skutt fart etter nyttår har investorene ikke vært like velvillig til å gå inn i Salmar. Fra første desember og ut første uken i januar forduftet hele 477 millioner av selskapsverdien fra Oslo Børs.
– Selskapet har hatt en dårlig periode bak seg. Historisk sett har selskapet hatt høyere marginer enn sine konkurrenter, men basert på selskapets utvikling i det siste er dette faktorer som gjør at investorene er mer usikre på om man skal prise Salmar verdsettelsesmessig like høyt i forhold til sine konkurrenter, sier fiskeanalytiker i First, Henning C. Steffenrud, til Norsk Fiskeoppdrett.
Les også: Salmars dager som beste oppdretter er forbi
Artikkelen fortsetter under bildet..
I MOTBAKKE: Salmar har fått enda en PD-mistanke mot seg, og konsernsjef Yngve Myhre må konstatere at problemene tårner seg opp for selskapet. Fjoråret avsluttet turbulent for selskapet som i løpet av desember nektet å betale Norges-historiens høyeste rømningsbot, samt måtte slakte ut PD-smittet fisk nord for Hustadvika.
PD-utbruddene skaper skepsis
Steffenrud peker på endringer i ledelsen, utfordringer i forbindelse med oppstartsfasen av Innovamar, samt PD og rømningstilfellene på slutten av fjoråret som uheldige episoder som har gjort ting vanskelig for Salmar.
Spesielt PD-utbruddet nord for Hustadvika gir grobunn for om Salmar kan klare å levere like godt på driftssiden med det aller første.
Les mer: Salmar må permittere 250 ansatte
– Frykten for at smitten har etablert seg i det området har skapt en usikkerhet om Salmar klarer å levere like gode marginer som de tidligere har gjort. Hvis det skulle være sånn at Salmar ikke skal kunne klare å levere bedre enn de andre så er det mindre grunn til å prise dem på en høyere multippel, sier Steffenrud.
Les mer: Salmar-aksjen stuper
Usikkerheten vil prege Salmar-aksjen
– Vårt utgangspunkt at det fortsatt vil ta tid å være tilbake før de klarer å være tilbake på sitt gamle Salmar-nivå, men selskapet har fortsatt forutsetninger for å kunne levere marginer høyere enn snittet. Men vi tror samtidig at den usikkerheten som ligger der vil prege aksjekursen en tid fremover.